RMB'nin çeşitli para birimleri karşısında zayıflaması Haziran ayında da devam ederken, CFETS RMB döviz kuru endeksi ay başında 98,14'ten 96,74'e düşerek bu yıl içinde yeni bir en düşük rekora imza attı.Çin-ABD faiz marjındaki artış, döviz alımına yönelik mevsimsel talep ve piyasanın Çin'in ekonomik toparlanma beklentisine yönelik ihtiyatı, RMB döviz kurunun sürekli düşmesine neden olan temel nedenlerdir.
Son zamanlarda RMB döviz kuru dalgalanmasını ele almak için, SUMEC International Technology Co., Ltd.'nin finans ekibini, RMB ve yabancı para biriminin son trendi hakkında profesyonel bir yorum ve analiz sunmaya davet ediyoruz.
RMB
20 Haziran'da Merkez Bankası, 1 yıl ve 5 yılın üzerindeki LPR oranlarını 10BP düşürdü; bu, piyasa beklentisiyle uyumlu ve Çin-ABD faiz marjı tersine çevrilmesinin daha da genişlemesine yol açtı.İşletmelerin yurt dışı temettülerinden kaynaklanan mevsimsel döviz alımları da RMB'nin toparlanmasını sürekli kısıtladı.Sonuçta, RMB'nin zayıflamasının temel nedeni, hâlâ zayıf olan ekonomik temellerde yatmaktadır: Mayıs ayında ekonomik verilerin yıllık büyümesi hâlâ beklentilere ulaşamamış ve yurt içi ekonomi hâlâ toparlanmanın geçiş aşamasındaydı.
Düzenleyiciler, RMB'nin daha fazla değer kaybetmesiyle birlikte döviz kurunun dengeleneceği sinyalini vermeye başlıyor.RMB orta oranı, Haziran ayının sonundan bu yana defalarca piyasa beklentisinden daha güçlü oldu ve orta oran için konjonktüre karşı ayarlama resmi olarak başlatıldı.Merkez Bankası Para Politikası Kurulu'nun ay sonunda gerçekleştirdiği 2023 yılı 2. Çeyrek olağan toplantısında “döviz kurunda büyük dalgalanmaların önlenmesi” kararlılığı daha da vurgulandı.
Ayrıca Merkez Komite'nin tüm pazarda istikrarlı ekonomik büyümeyi sürdürme politikasına da dikkat edildi.NPC Daimi Komitesi'nin 16 Haziran'daki toplantısında ekonominin sürekli yükselişine yönelik bir dizi politika ve önlem üzerinde çalışıldı. Aynı gün, Ulusal Kalkınma ve Reform Komisyonu (NDRC) da restorasyon ve genişlemeye yönelik politikaların formüle edilmesi ve yayımlanması yönündeki çabalarını açıkladı. mümkün olan en kısa sürede tüketmek.İlgili politikanın yayımlanması ve uygulanması, RMB döviz kurunu etkin bir şekilde artıracaktır.
Özetlemek gerekirse, RMB döviz kurunun temel olarak dibe ulaştığına ve daha fazla düşüş için çok sınırlı bir alan bıraktığına inanıyoruz.İyimser bir yaklaşımla RMB döviz kuru, orta ve uzun vadede ulusal ekonominin istikrarlı yükselişiyle birlikte kademeli olarak toparlanacaktır.
Yabancı paranın son trendi
/AMERİKAN DOLARI/
Haziran ayında ABD'nin ekonomik verileri hem umut hem de korkuya karıştı ancak enflasyondaki baskı sürekli olarak bir miktar zayıfladı.Hem TÜFE hem de ÜFE'nin yıllık büyümesi önceki değerden daha düşüktü: Mayıs ayında çeyreklik TÜFE sadece %0,1 arttı; yıllık bazda %4 daha yüksek ancak beklenenden daha düşük.ÜFE verileri kapsamlı bir şekilde geriledi.Mayıs ayında PCE fiyat endeksi yıllık bazda %3,8 artış göstererek Nisan 2021'den bu yana ilk kez %4'ün altına düştü. Kafese göre USD faizi bu yıl iki kez artabilir. Fed'in Haziran ayı diyagramı ve Powell'ın şahin konuşması, Haziran ayında enflasyon verilerinin daha da gerilemesi durumunda USD'nin sıkılaşması için çok sınırlı bir alan kalacak ve bu turda USD'nin faiz artırımı daha da yakınlaşacaktır.
/AVRO/
Avro Bölgesi'nde enflasyon baskısı, ABD'den farklı olarak tarihte hâlâ çok yüksek bir konumda bulunuyor.Euro Bölgesi'nde TÜFE Haziran ayında 2022'den bu yana en düşük seviyeye gerilese de, Avrupa Merkez Bankası'nın endişe duyduğu çekirdek TÜFE geçen ayın %5,3'ünün üzerinde bir yıllık bazda %5,4 büyüme gösterdi.Çekirdek enflasyonun artması, genel enflasyon göstergesindeki iyileşmeyi önemsiz hale getirebileceği gibi, Avrupa Merkez Bankası'nın çekirdek enflasyon baskılarına ilişkin endişelerinin daha da artmasına neden olabilir.Yukarıdakileri göz önünde bulundurarak Avrupa Merkez Bankası'nın birçok yetkilisi art arda Şahinvari konuşmalar yaptı.Avrupa Merkez Bankası Başkan Yardımcısı Quindos, “Temmuz ayında yeniden faiz artırımına gidileceği bir gerçek” dedi.Başkan Lagarde ayrıca, "Merkez bankasının temel tahmini değişmezse Temmuz ayında yeniden faiz artırımına gidebiliriz" dedi.Piyasada EUR faizinin 25BP daha artırılacağı beklentisi öğrenildi.Avrupa Merkez Bankası'nın bu toplantı sonrasında faiz artırımına ilişkin yapacağı açıklamayı dikkate almak gerekiyor.Şahin duruşun devam etmesi durumunda EUR'nun faiz artırım süreci daha da uzayacak ve EUR kuru da daha fazla desteklenecektir.
/JPY/
Japonya Merkez Bankası Haziran ayında mevcut para politikasında değişiklik yapmadı.Böylesine güvercin bir tutum, JPY'de daha yüksek bir değer kaybı baskısına yol açıyor.Sonuç olarak JPY önemli ölçüde zayıflamaya devam etti.Her ne kadar Japonya'nın enflasyonu son dönemde tarihsel olarak yüksek bir noktada olsa da bu enflasyon halen Avrupa ve Amerika ülkelerinin çok altında.Enflasyonun haziran ayında zayıflama eğilimi göstermesi nedeniyle Japonya Merkez Bankası'nın gevşek politikadan sıkı politikaya geçme ihtimali daha düşük ve Japonya'da hala faiz indirimi baskısı var.Ancak Japonya'nın sorumlu bürosu kısa vadede döviz kuruna müdahale edebilir.30 Haziran'da JPY'nin USD kuru geçen Kasım'dan bu yana ilk kez 145'i aştı.Geçtiğimiz Eylül ayında Japonya, JPY kurunun USD 145'i aşmasının ardından 1998'den bu yana JPY'yi desteklemek için ilk buluşunu yaptı.
* Yukarıdaki açıklamalar yazarın kişisel görüşlerini temsil eder ve yalnızca referans amaçlıdır.
Gönderim zamanı: Temmuz-06-2023