De RMB ten opzichte van een valutamand bleef in juni verzwakken, waarbinnen de CFETS RMB-wisselkoersindex daalde van 98,14 aan het begin van de maand naar 96,74, waarmee een nieuw laagste record binnen dit jaar werd gecreëerd.De stijging van de Chinees-Amerikaanse rentemarge, de seizoensgebonden vraag naar de aankoop van vreemde valuta en de voorzichtigheid van de markt over het vooruitzicht op het economische herstel van China zijn de belangrijkste redenen die de voortdurende daling van de RMB-wisselkoers veroorzaken.
Om de recente wisselkoersschommelingen van de RMB aan te pakken, nodigen wij het financiële team van SUMEC International Technology Co., Ltd. uit om een professionele interpretatie en analyse te geven van de recente trend van de RMB en vreemde valuta.
RMB
Op 20 juni verlaagde de Centrale Bank de LPR-tarieven van 1 jaar en langer dan 5 jaar met 10 BP, wat voldoet aan de marktverwachtingen en leidt tot een verdere uitbreiding van de Chinees-Amerikaanse rentemarge-inversie.Seizoensgebonden aankopen van buitenlandse valuta, veroorzaakt door buitenlandse dividenden van bedrijven, beperkten ook voortdurend het herstel van de RMB.De belangrijkste reden voor de verzwakking van de RMB ligt immers in de economische fundamentele factoren, die nog steeds zwak zijn: de jaar-op-jaar groei van de economische cijfers in mei bleef nog steeds achter bij de verwachtingen en de binnenlandse economie bevond zich nog steeds in de overgangsfase van herstel.
Toezichthouders beginnen het signaal af te geven van een stabiliserende wisselkoers, samen met de verdere waardevermindering van de RMB.De middenrente in de RMB is sinds eind juni meerdere malen sterker geweest dan de marktverwachting, en de anticyclische aanpassing van de middenrente is formeel van start gegaan.De vastberadenheid om “grote wisselkoersschommelingen te vermijden” werd verder onderstreept tijdens de reguliere vergadering van het Monetary Policy Committee van de Centrale Bank in het tweede kwartaal van 2023, die eind deze maand werd gehouden.
Daarnaast is er ook aandacht besteed aan het beleid van het Centraal Comité voor verdere gestage economische groei op de gehele markt.Tijdens de bijeenkomst van het Permanent Comité van de NPC op 16 juni werd een reeks beleidsmaatregelen en maatregelen voor een voortdurende groei van de economie bestudeerd. Op dezelfde dag verklaarde de Nationale Ontwikkelings- en Hervormingscommissie (NDRC) ook haar inspanningen bij het formuleren en afkondigen van beleid voor het herstel en de uitbreiding van de economie. consumptie zo snel mogelijk.De afkondiging en implementatie van relevant beleid zal de RMB-wisselkoers effectief verhogen.
Samenvattend zijn wij van mening dat de wisselkoers van de RMB feitelijk de bodem heeft bereikt, waardoor er zeer beperkte ruimte overblijft voor een verdere daling.Optimistisch gezien zal de RMB-wisselkoers zich geleidelijk herstellen, met een gestage groei van de nationale economie op de middellange en lange termijn.
Recente trend van vreemde valuta
/AMERIKAANSE DOLLAR/
In juni vermengden de Amerikaanse economische cijfers zich met zowel hoop als angst, maar de druk op de inflatie verzwakte voortdurend enigszins.Zowel de CPI als de PPI vertoonden een groei op jaarbasis die lager was dan de vorige waarde: in mei steeg de CPI op kwartaalbasis slechts met 0,1%, 4% hoger op jaarbasis, maar lager dan verwacht.PPI-gegevens vielen volledig terug.In mei verbeterde de PCE-prijsindex met 3,8% op jaarbasis, de allereerste keer dat deze daalde naar een waarde onder de 4% sinds april 2021. Hoewel de rente van de USD dit jaar mogelijk twee keer zal stijgen, volgens het rooster diagram van de Federal Reserve in juni en de agressieve toespraak van Powell: als de inflatiegegevens in juni verder terugvallen, zal er zeer beperkte ruimte zijn voor verkrapping van de USD en zal een renteverhoging van de USD in deze ronde dichterbij komen.
/EUR/
Anders dan in de VS staat de inflatiedruk in de eurozone nog steeds op een zeer hoge positie in de geschiedenis.Hoewel de CPI in de eurozone in juni naar het dieptepunt daalde sinds 2022, vertoonde de kern-CPI, die zich grote zorgen maakt over de Europese Centrale Bank, een groei van 5,4% op jaarbasis, hoger dan de 5,3% van vorige maand.Een stijging van de kerninflatie kan de verbetering van de algehele inflatie-indicator onbeduidend maken en leidt ook tot meer aanhoudende zorgen van de Europese Centrale Bank over de kerninflatoire druk.Met het oog op het bovenstaande hielden verschillende functionarissen van de Europese Centrale Bank achtereenvolgens Hawkish-toespraken.Quindos, vice-president van de Europese Centrale Bank, zei: “Het opnieuw verhogen van de rente in juli is een feit”.President Lagarde zei ook: “Als de basisvoorspelling van de centrale bank ongewijzigd blijft, kunnen we de rente in juli opnieuw verhogen”.De markt verwacht dat de rente van EUR met 25 BP verder zal worden verhoogd.Er moet aandacht worden besteed aan de verdere verklaring van de Europese Centrale Bank na deze bijeenkomst over renteverhogingen.Als de agressieve houding aanhoudt, zal de renteverhogingscyclus van de EUR verder worden verlengd en zal de wisselkoers van de EUR ook verder worden ondersteund.
/JAPANSE YEN/
De Bank of Japan heeft haar bestaande monetaire beleid in juni niet gewijzigd.Een dergelijke duifachtige houding leidt tot een hogere druk op de depreciatie van de JPY.Als gevolg hiervan bleef de JPY aanzienlijk verzwakken.Hoewel de Japanse inflatie recentelijk een historisch hoog punt heeft bereikt, is deze inflatie nog steeds veel lager dan die van Europese en Amerikaanse landen.Omdat de inflatie in juni een verzwakkende trend vertoonde, is het minder waarschijnlijk dat de Bank of Japan zou overstappen van een soepel naar een strak beleid en Japan staat nog steeds onder druk van een renteverlaging.Het verantwoordelijke bureau van Japan kan echter op korte termijn ingrijpen met betrekking tot de wisselkoers.Op 30 juni overschreed de wisselkoers van de JPY ten opzichte van de USD voor het eerst sinds november vorig jaar de grens van 145.Afgelopen september deed Japan zijn eerste uitvinding sinds 1998 om de JPY te ondersteunen, nadat de JPY-wisselkoers ten opzichte van de USD de 145 overschreed.
* De bovenstaande beschrijvingen vertegenwoordigen de persoonlijke mening van de auteur en zijn alleen ter referentie.
Posttijd: 06-jul-2023