【വിനിമയ നിരക്ക് വിശകലനം】ആർഎംബി വിനിമയ നിരക്കിന്റെ സമീപകാല ട്രെൻഡ് ആശങ്കയുണ്ടാക്കുന്നു!

ഒരു ബാസ്‌ക്കറ്റ് കറൻസിയ്‌ക്കെതിരായ RMB ജൂണിൽ ദുർബലമായിക്കൊണ്ടിരുന്നു, അതിനുള്ളിൽ, CFETS RMB വിനിമയ നിരക്ക് സൂചിക ഈ മാസത്തിന്റെ തുടക്കത്തിൽ 98.14 ൽ നിന്ന് 96.74 ആയി ഇടിഞ്ഞു, ഈ വർഷത്തിനുള്ളിൽ ഒരു പുതിയ ഏറ്റവും താഴ്ന്ന റെക്കോർഡ് സൃഷ്ടിച്ചു.ചൈന-യുഎസ് പലിശ മാർജിൻ വർദ്ധനവ്, ഫോറിൻ എക്സ്ചേഞ്ച് വാങ്ങലിനുള്ള സീസണൽ ഡിമാൻഡ്, ചൈനയുടെ സാമ്പത്തിക വീണ്ടെടുക്കൽ സാധ്യതയെക്കുറിച്ചുള്ള വിപണി ജാഗ്രത എന്നിവയാണ് RMB വിനിമയ നിരക്ക് തുടർച്ചയായി കുറയുന്നതിന് കാരണമാകുന്നത്.
അടുത്തിടെയുള്ള RMB വിനിമയ നിരക്കിലെ ഏറ്റക്കുറച്ചിലുകൾ പരിഹരിക്കുന്നതിന്, RMB-യുടെയും വിദേശ കറൻസിയുടെയും സമീപകാല പ്രവണതയെക്കുറിച്ച് ഒരു പ്രൊഫഷണൽ വ്യാഖ്യാനവും വിശകലനവും നൽകാൻ SUMEC ഇന്റർനാഷണൽ ടെക്നോളജി കമ്പനി ലിമിറ്റഡിന്റെ സാമ്പത്തിക ടീമിനെ ഞങ്ങൾ ക്ഷണിക്കുന്നു.
ആർഎംബി
ജൂൺ 20-ന്, സെൻട്രൽ ബാങ്ക് 1 വർഷവും 5 വർഷവും കൂടുതലുള്ള എൽപിആർ നിരക്കുകൾ 10BP കുറച്ചു, ഇത് വിപണി പ്രതീക്ഷയ്ക്ക് അനുസൃതമായി, ചൈന-യുഎസ് പലിശ മാർജിൻ വിപരീതം കൂടുതൽ വിപുലീകരിക്കുന്നതിലേക്ക് നയിക്കുന്നു.എന്റർപ്രൈസസിന്റെ വിദേശ ലാഭവിഹിതം മൂലമുണ്ടാകുന്ന സീസണൽ ഫോറിൻ എക്സ്ചേഞ്ച് വാങ്ങലും തുടർച്ചയായി ആർഎംബിയുടെ തിരിച്ചുവരവിനെ നിയന്ത്രിച്ചിരിക്കുന്നു.എല്ലാത്തിനുമുപരി, ആർ‌എം‌ബി ദുർബലമാകുന്നതിനുള്ള പ്രാഥമിക കാരണം ഇപ്പോഴും ദുർബലമായ സാമ്പത്തിക അടിത്തറയിലാണ്: മെയ് മാസത്തിലെ സാമ്പത്തിക ഡാറ്റയുടെ YOY വളർച്ച ഇപ്പോഴും പ്രതീക്ഷയിൽ എത്തുന്നതിൽ പരാജയപ്പെട്ടു, ആഭ്യന്തര സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥ ഇപ്പോഴും വീണ്ടെടുക്കലിന്റെ പരിവർത്തന ഘട്ടത്തിലാണ്.
RMB യുടെ കൂടുതൽ മൂല്യത്തകർച്ചയ്‌ക്കൊപ്പം വിനിമയ നിരക്ക് സ്ഥിരപ്പെടുത്തുന്നതിന്റെ സിഗ്നൽ റെഗുലേറ്റർമാർ പുറത്തിറക്കാൻ തുടങ്ങുന്നു.RMB മിഡിൽ നിരക്ക് ജൂൺ അവസാനം മുതൽ ഒന്നിലധികം തവണ വിപണി പ്രതീക്ഷയേക്കാൾ ശക്തമാണ്, കൂടാതെ മിഡിൽ റേറ്റിന്റെ കൌണ്ടർസൈക്ലിക്കൽ ക്രമീകരണം ഔപചാരികമായി സമാരംഭിച്ചു.മാസാവസാനം നടന്ന സെൻട്രൽ ബാങ്കിന്റെ സെൻട്രൽ ബാങ്കിന്റെ മോണിറ്ററി പോളിസി കമ്മിറ്റിയുടെ 2023 ക്യു 2 ലെ റെഗുലർ മീറ്റിംഗിൽ "വിനിമയ നിരക്കിലെ വലിയ ഏറ്റക്കുറച്ചിലുകൾ ഒഴിവാക്കുക" എന്ന ദൃഢനിശ്ചയം കൂടുതൽ അടിവരയിട്ടു.
കൂടാതെ, മുഴുവൻ വിപണിയിലും കൂടുതൽ സ്ഥിരതയുള്ള സാമ്പത്തിക വളർച്ചയ്ക്കായി കേന്ദ്ര കമ്മിറ്റിയുടെ നയത്തിലും ശ്രദ്ധ ചെലുത്തിയിട്ടുണ്ട്.സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥയുടെ തുടർച്ചയായ ഉയർച്ചയ്‌ക്കുള്ള ഒരു കൂട്ടം നയങ്ങളും നടപടികളും ജൂൺ 16-ന് NPC സ്റ്റാൻഡിംഗ് കമ്മിറ്റി യോഗത്തിൽ പഠിച്ചു. അതേ ദിവസം തന്നെ, ദേശീയ വികസന പരിഷ്‌കരണ കമ്മീഷനും (NDRC) പുനഃസ്ഥാപിക്കുന്നതിനും വികസിപ്പിക്കുന്നതിനുമുള്ള നയങ്ങൾ രൂപീകരിക്കുന്നതിനും പ്രഖ്യാപിക്കുന്നതിനുമുള്ള ശ്രമങ്ങൾ പ്രഖ്യാപിച്ചു. കഴിയുന്നത്ര വേഗം ഉപഭോഗം.പ്രസക്തമായ നയത്തിന്റെ പ്രഖ്യാപനവും നടപ്പാക്കലും RMB വിനിമയ നിരക്ക് ഫലപ്രദമായി വർദ്ധിപ്പിക്കും.
ചുരുക്കത്തിൽ, RMB വിനിമയ നിരക്ക് അടിസ്ഥാനപരമായി ഏറ്റവും താഴെ എത്തിയെന്ന് ഞങ്ങൾ വിശ്വസിക്കുന്നു, കൂടുതൽ ഇടിവിന് വളരെ പരിമിതമായ ഇടം മാത്രമേ അവശേഷിക്കുന്നുള്ളൂ.ശുഭാപ്തിവിശ്വാസത്തോടെ, RMB വിനിമയ നിരക്ക് ഇടത്തരം, ദീർഘകാല ദേശീയ സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥയുടെ സ്ഥിരമായ ഉയർച്ചയോടെ ക്രമേണ തിരിച്ചുവരും.
വിദേശ കറൻസിയുടെ സമീപകാല പ്രവണത
/USD/
ജൂണിൽ, യുഎസിന്റെ സാമ്പത്തിക വിവരങ്ങൾ പ്രതീക്ഷയോടും ഭയത്തോടും കൂടി ഇടകലർന്നു, എന്നാൽ പണപ്പെരുപ്പത്തിലെ സമ്മർദ്ദം തുടർച്ചയായി ദുർബലമായി.CPI, PPI എന്നിവയ്ക്ക് മുമ്പത്തെ മൂല്യത്തേക്കാൾ YOY വളർച്ച കുറവാണ്: മെയ് മാസത്തിൽ, QOQ CPI 0.1% വർദ്ധിച്ചു, YOY അടിസ്ഥാനത്തിൽ 4% ഉയർന്നെങ്കിലും പ്രതീക്ഷിച്ചതിലും കുറവാണ്.പിപിഐ ഡാറ്റ സമഗ്രമായി കുറഞ്ഞു.മെയ് മാസത്തിൽ, PCE വില സൂചിക YOY അടിസ്ഥാനത്തിൽ 3.8% മെച്ചപ്പെട്ടു, 2021 ഏപ്രിലിനു ശേഷം 4% ത്തിൽ താഴെയുള്ള മൂല്യത്തിലേക്ക് താഴുന്നത് ആദ്യമായാണ്. ഈ വർഷം USD യുടെ പലിശ നിരക്ക് രണ്ട് തവണ വർധിച്ചേക്കാം, ലാറ്റിസ് അനുസരിച്ച് ജൂണിലെ ഫെഡറൽ റിസർവിന്റെ ഡയഗ്രം, പവലിന്റെ പരുഷമായ പ്രസംഗം, ജൂണിൽ പണപ്പെരുപ്പ കണക്കുകൾ ഇനിയും കുറയുകയാണെങ്കിൽ, USD കർശനമാക്കുന്നതിന് വളരെ പരിമിതമായ ഇടം മാത്രമേ ഉണ്ടാകൂ, ഈ റൗണ്ടിൽ USD ന്റെ പലിശ നിരക്ക് വർദ്ധന അടുത്തുവരും.
/യൂറോ/
യുഎസിൽ നിന്ന് വ്യത്യസ്‌തമായി, യൂറോസോണിലെ പണപ്പെരുപ്പ സമ്മർദ്ദം ഇപ്പോഴും ചരിത്രത്തിൽ വളരെ ഉയർന്ന സ്ഥാനത്താണ്.യൂറോസോണിലെ CPI 2022 മുതൽ ജൂണിൽ താഴ്ന്ന നിലയിലേക്ക് താഴ്ന്നെങ്കിലും, യൂറോപ്യൻ സെൻട്രൽ ബാങ്ക് വളരെയധികം ആശങ്കാകുലരായ കോർ CPI 5.4% YOY വളർച്ച കാണിക്കുന്നു, ഇത് കഴിഞ്ഞ മാസത്തെ 5.3% നേക്കാൾ കൂടുതലാണ്.പ്രധാന പണപ്പെരുപ്പത്തിന്റെ വർദ്ധനവ് മൊത്തത്തിലുള്ള നാണയപ്പെരുപ്പ സൂചകത്തിന്റെ പുരോഗതിയെ അപ്രധാനമാക്കുകയും പ്രധാന പണപ്പെരുപ്പ സമ്മർദ്ദത്തെക്കുറിച്ചുള്ള യൂറോപ്യൻ സെൻട്രൽ ബാങ്കിന്റെ തുടർച്ചയായ ആശങ്കകളിലേക്ക് നയിക്കുകയും ചെയ്യും.മേൽപ്പറഞ്ഞ കാര്യങ്ങൾ കണക്കിലെടുത്ത്, യൂറോപ്യൻ സെൻട്രൽ ബാങ്കിലെ നിരവധി ഉദ്യോഗസ്ഥർ തുടർച്ചയായി ഹോക്കിഷ് പ്രസംഗങ്ങൾ പ്രകടിപ്പിച്ചു.യൂറോപ്യൻ സെൻട്രൽ ബാങ്ക് വൈസ് പ്രസിഡന്റ് ക്വിൻഡോസ് പറഞ്ഞു, "ജൂലൈയിൽ വീണ്ടും പലിശ നിരക്ക് ഉയർത്തുന്നത് ഒരു വസ്തുതയാണ്"."സെൻട്രൽ ബാങ്കിന്റെ അടിസ്ഥാന പ്രവചനം മാറ്റമില്ലാതെ തുടരുകയാണെങ്കിൽ, ജൂലൈയിൽ ഞങ്ങൾ പലിശ നിരക്ക് വീണ്ടും ഉയർത്തിയേക്കാം" എന്ന് പ്രസിഡന്റ് ലഗാർഡ് പറഞ്ഞു.EUR ന്റെ പലിശ നിരക്ക് 25BP വർദ്ധിപ്പിക്കുമെന്ന പ്രതീക്ഷ വിപണിയിൽ നിന്ന് പഠിച്ചു.പലിശ വർദ്ധന സംബന്ധിച്ച ഈ യോഗത്തിന് ശേഷം യൂറോപ്യൻ സെൻട്രൽ ബാങ്കിന്റെ തുടർന്നുള്ള പ്രസ്താവനയിൽ ശ്രദ്ധ ചെലുത്തേണ്ടതാണ്.പരുഷമായ നിലപാട് തുടരുകയാണെങ്കിൽ, EUR ന്റെ നിരക്ക് വർദ്ധനവ് സൈക്കിൾ കൂടുതൽ നീട്ടുകയും EUR ന്റെ വിനിമയ നിരക്കും കൂടുതൽ പിന്തുണയ്ക്കുകയും ചെയ്യും.
/ജാപ്പനീസ് യെൻ/
ബാങ്ക് ഓഫ് ജപ്പാൻ ജൂണിൽ നിലവിലുള്ള പണ നയത്തിൽ മാറ്റം വരുത്തിയില്ല.അത്തരമൊരു പ്രാകൃത മനോഭാവം JPY മൂല്യത്തകർച്ചയുടെ ഉയർന്ന സമ്മർദ്ദത്തിലേക്ക് നയിക്കുന്നു.തൽഫലമായി, ജെപിവൈ ഗണ്യമായി ദുർബലമായി തുടർന്നു.ജപ്പാനിലെ പണപ്പെരുപ്പം സമീപകാലത്ത് ഉയർന്ന ചരിത്ര ഘട്ടത്തിലാണെങ്കിലും, അത്തരം പണപ്പെരുപ്പം ഇപ്പോഴും യൂറോപ്യൻ, അമേരിക്കൻ രാജ്യങ്ങളെ അപേക്ഷിച്ച് വളരെ കുറവാണ്.ജൂണിൽ പണപ്പെരുപ്പം ദുർബലമായ പ്രവണത കാണിച്ചതിനാൽ, ബാങ്ക് ഓഫ് ജപ്പാൻ അയഞ്ഞ നയത്തിൽ നിന്ന് കർശനമായ നയത്തിലേക്ക് മാറാനുള്ള സാധ്യത കുറവാണ്, ജപ്പാനിൽ ഇപ്പോഴും പലിശനിരക്ക് കുറയാനുള്ള സമ്മർദ്ദമുണ്ട്.എന്നിരുന്നാലും, ജപ്പാന്റെ ഉത്തരവാദിത്ത ബ്യൂറോ ഒരു ഹ്രസ്വകാലത്തേക്ക് വിനിമയ നിരക്കിൽ ഇടപെട്ടേക്കാം.ജൂൺ 30-ന്, കഴിഞ്ഞ നവംബറിന് ശേഷം ആദ്യമായി USD-ലേക്കുള്ള JPY വിനിമയ നിരക്ക് 145 കവിഞ്ഞു.കഴിഞ്ഞ സെപ്റ്റംബറിൽ, JPY വിനിമയ നിരക്ക് USD 145 കവിഞ്ഞതിന് ശേഷം, JPY-യെ പിന്തുണയ്ക്കുന്നതിനായി 1998 ന് ശേഷം ജപ്പാൻ അതിന്റെ ആദ്യ കണ്ടുപിടുത്തം നടത്തി.
* മുകളിലുള്ള വിവരണങ്ങൾ രചയിതാവിന്റെ വ്യക്തിപരമായ വീക്ഷണങ്ങളെ പ്രതിനിധീകരിക്കുന്നു, അവ റഫറൻസിനായി മാത്രം.