RMB față de un coș de valute a continuat să slăbească în iunie, în cadrul căruia indicele CFETS RMB a scăzut de la 98,14 la începutul lunii la 96,74, creând un nou record cel mai scăzut în acest an.Creșterea marjei de dobândă chino-americane, cererea sezonieră pentru achiziția de valută și prudența pieței cu privire la perspectiva redresării economice a Chinei sunt principalele motive care provoacă scăderea continuă a cursului de schimb al RMB.
Pentru a aborda recent fluctuația cursului de schimb RMB, invităm echipa financiară a SUMEC International Technology Co., Ltd. să ofere o interpretare și o analiză profesională asupra tendinței recente a RMB și a valutei străine.
RMB
Pe 20 iunie, Banca Centrală a scăzut ratele LPR de 1 an și peste 5 ani cu 10BP, ceea ce corespunde așteptărilor pieței și duce la extinderea în continuare a inversării marjei dobânzii chino-americane.Achiziția sezonieră de valută cauzată de dividendele de peste mări ale întreprinderilor a limitat, de asemenea, revenirea RMB în mod continuu.La urma urmei, principalul motiv pentru slăbirea RMB constă în fundamentele economice, care sunt încă slabe: creșterea anuală a datelor economice în luna mai nu a reușit să atingă așteptările, iar economia internă se afla încă în faza de tranziție a redresării.
Autoritățile de reglementare încep să elibereze semnalul de stabilizare a cursului de schimb împreună cu deprecierea în continuare a RMB.Rata medie RMB a fost mai puternică decât așteptările pieței de mai multe ori de la sfârșitul lunii iunie, iar ajustarea anticiclică a ratei medii este lansată oficial.Determinarea „evitării marii fluctuații a cursului de schimb” a fost subliniată în continuare în ședința ordinară din T2 2023 a Comitetului de politică monetară al Băncii Centrale al Băncii Centrale, care a avut loc la sfârșitul lunii.
În plus, a fost acordată atenție politicii Comitetului Central pentru continuarea creșterii economice constante pe întreaga piață.O serie de politici și măsuri pentru creșterea continuă a economiei au fost studiate în ședința Comitetului Permanent al NPC din 16 iunie. În aceeași zi, Comisia Națională pentru Dezvoltare și Reformă (CNDR) și-a declarat, de asemenea, eforturile în formularea și promulgarea politicilor de restabilire și extindere. consumul cât mai curând posibil.Promulgarea și punerea în aplicare a politicii relevante va crește rata de schimb RMB în mod eficient.
Pentru a rezuma, credem că cursul de schimb RMB a atins practic partea de jos, lăsând un spațiu foarte limitat pentru o scădere în continuare.În mod optimist, cursul de schimb al RMB va reveni treptat cu o creștere constantă a economiei naționale pe termen mediu și lung.
Tendința recentă a monedei străine
/USD/
În iunie, datele economice ale SUA s-au amestecat atât cu speranță, cât și cu teamă, dar presiunea asupra inflației s-a slăbit oarecum în mod continuu.Atât IPC, cât și IPP au avut o creștere anuală mai mică decât valoarea anterioară: în mai, IPC QOQ tocmai a crescut cu 0,1%, cu 4% mai mare pe o bază anuală, dar mai mică decât se aștepta.Datele PPI au scăzut complet.În mai, indicele prețurilor PCE s-a îmbunătățit cu 3,8% pe o bază anuală, pentru prima dată când a scăzut la o valoare sub 4% din aprilie 2021. Deși rata dobânzii USD ar putea crește de două ori în acest an, potrivit rețelei. diagrama Rezervei Federale din iunie și discursul lui Powell, dacă datele despre inflație scad și mai mult în iunie, va exista spațiu foarte limitat pentru înăsprirea USD și creșterea ratei dobânzii la USD în această rundă se va apropia.
/EURO/
Spre deosebire de SUA, presiunea inflaționistă din zona euro rămâne încă la o poziție foarte ridicată în istorie.Deși IPC din zona euro a scăzut la un nivel scăzut din 2022 în iunie, IPC de bază, care este foarte preocupat de Banca Centrală Europeană, a înregistrat o creștere anuală de 5,4%, mai mare decât 5,3% în luna trecută.O creștere a inflației de bază poate face ca îmbunătățirea indicatorului general al inflației să fie nesemnificativă și, de asemenea, poate duce la îngrijorări mai continue ale Băncii Centrale Europene cu privire la presiunea inflaționistă de bază.Având în vedere cele de mai sus, câțiva ofițeri ai Băncii Centrale Europene au exprimat succesiv discursuri Hawkish.Quindos, vicepreședintele Băncii Centrale Europene, a declarat: „Mărirea din nou a ratei dobânzii în iulie este un fapt”.Președintele Lagarde a mai spus: „Dacă prognoza de bază a băncii centrale rămâne neschimbată, am putea crește din nou rata dobânzii în iulie”.Pe piață s-a învățat așteptarea unei creșteri suplimentare a ratei dobânzii EUR cu 25BP.Ar trebui să se acorde atenție declarației ulterioare a Băncii Centrale Europene după această întâlnire privind creșterea dobânzii.În cazul în care atitudinea neclintită continuă, ciclul de creștere a ratei EUR va fi extins și mai mult, iar cursul de schimb al EUR va fi, de asemenea, susținut în continuare.
/JPY/
Banca Japoniei nu și-a schimbat politica monetară existentă în iunie.O astfel de atitudine înclinată duce la o presiune mai mare a deprecierii JPY.Ca urmare, JPY a continuat să slăbească semnificativ.Deși inflația din Japonia este la un punct istoric ridicat recent, o astfel de inflație este încă mult mai mică decât cea din țările europene și americane.Deoarece inflația a arătat o tendință de slăbire în iunie, este mai puțin probabil ca Banca Japoniei să treacă de la o politică liberă la cea strictă, iar Japonia are încă presiunea scăderii ratei dobânzii.Cu toate acestea, biroul responsabil al Japoniei poate interveni cu cursul de schimb într-un termen scurt.Pe 30 iunie, cursul de schimb JPY în USD a depășit 145 pentru prima dată din noiembrie anul trecut.În septembrie anul trecut, Japonia a făcut prima sa invenție din 1998 pentru a sprijini JPY, după ce cursul de schimb JPY în USD a depășit 145.
* Descrierile de mai sus reprezintă opiniile personale ale autorului și sunt doar pentru referință.
Ora postării: Iul-06-2023