RMB gagnvart körfu gjaldmiðla hélt áfram að veikjast í júní, þar sem CFETS RMB gengisvísitalan lækkaði úr 98,14 í byrjun mánaðarins í 96,74, sem skapaði nýtt lægsta met á þessu ári.Aukning kínversk-bandarískra vaxtamuna, árstíðabundin eftirspurn eftir gjaldeyriskaupum og markaðsviðvörun um horfur á efnahagsbata Kína eru helstu ástæðurnar sem valda stöðugri lækkun RMB gengis.
Til að bregðast við gengissveiflum RMB nýlega, bjóðum við fjármálateymi SUMEC International Technology Co., Ltd. að gefa faglega túlkun og greiningu á nýlegri þróun RMB og erlends gjaldeyris.
RMB
Þann 20. júní lækkaði Seðlabankinn LPR-vextir frá 1 ári og yfir 5 ár um 10BP, sem er í samræmi við væntingar markaðarins og leiðir til frekari stækkunar á kínversk-amerískum vaxtamun.Árstíðabundin gjaldeyriskaup af völdum erlendra arðgreiðslna fyrirtækja takmarkaði einnig stöðugt endurheimt RMB.Þegar öllu er á botninn hvolft liggur aðalástæðan fyrir veikingu RMB í efnahagslegum grundvallaratriðum, sem eru enn veik: YOY vöxtur efnahagsgagna í maí náði enn ekki væntingum og innlenda hagkerfið var enn á umbreytingarstigi bata.
Eftirlitsaðilar byrja að gefa út merki um stöðugleika gengis ásamt frekari lækkun RMB.RMB miðgengi hefur margsinnis verið sterkara en væntingar markaðarins höfðu verið síðan í lok júní og mótsveifluleiðrétting miðgengis er formlega hleypt af stokkunum.Ákvörðunin um að „forðast miklar gengissveiflur“ var enn frekar undirstrikuð á reglulegum fundi peningastefnunefndar Seðlabankans á öðrum ársfjórðungi 2023 sem haldinn var í lok mánaðarins.
Auk þess hefur einnig verið hugað að stefnu miðstjórnar um frekari stöðugan hagvöxt á öllum markaðinum.Fjölmargar stefnur og ráðstafanir til að efla stöðugt efnahagslíf voru rannsökuð á fundi fastanefndar NPC þann 16. júní. Sama dag lýsti National Development and Reform Commission (NDRC) einnig yfir viðleitni sinni til að móta og kynna stefnu til að endurreisa og stækka neyslu eins fljótt og auðið er.Kynning og framkvæmd viðeigandi stefnu mun auka gengi RMB á áhrifaríkan hátt.
Til að draga saman, teljum við að RMB gengi hafi í grundvallaratriðum náð botninum, sem skilur eftir mjög takmarkað pláss fyrir frekari lækkun.Bjartsýnt, mun gengi RMB smám saman batna með stöðugri hækkun þjóðarbúsins til miðlungs og langs tíma.
Nýleg þróun gjaldeyris
/USD/
Í júní blönduðust efnahagstölur Bandaríkjanna bæði von og ótta, en þrýstingur á verðbólgu veiktist nokkuð stöðugt.Bæði VNV og PPI höfðu YOY vöxt lægri en fyrra gildi: Í maí hækkaði QOQ VPI bara um 0.1%, 4% hærra á ársgrundvelli en lægra en búist var við.PPI gögn féllu ítarlega til baka.Í maí hækkaði PCE-verðsvísitalan um 3,8% á ársgrundvelli, í fyrsta skipti sem hún fór niður fyrir 4% síðan í apríl 2021. Þó að vextir Bandaríkjadals gætu hækkað tvisvar á þessu ári, samkvæmt grindunum skýringarmynd af Seðlabankanum í júní og haukkenndri ræðu Powells, ef verðbólgutölur falla frekar aftur í júní, verður mjög takmarkað svigrúm til að herða USD og vaxtahækkun USD í þessari lotu mun nálgast.
/EUR/
Ólíkt Bandaríkjunum er verðbólguþrýstingur á evrusvæðinu enn í mjög háum stað í sögunni.Þrátt fyrir að vísitala neysluverðs á evrusvæði hafi lækkað í lágmark síðan 2022 í júní sýndi kjarnavísitala neysluverðs, sem Seðlabanki Evrópu hefur miklar áhyggjur af, 5,4% vöxt á milli ára, hærri en 5,3% frá síðasta mánuði.Aukning kjarnaverðbólgu getur gert það að verkum að bati á heildarverðbólguvísitölu er óveruleg og leiðir einnig til sífelldrar áhyggjur Seðlabanka Evrópu af kjarnaverðbólguþrýstingi.Með hliðsjón af ofangreindu fluttu nokkrir embættismenn Seðlabanka Evrópu ræður í röð á fætur öðrum.Quindos, varaforseti Seðlabanka Evrópu sagði: „Það er staðreynd að hækka vexti aftur í júlí.Lagarde forseti sagði einnig: „Ef grunnspá seðlabankans verður óbreytt gætum við hækkað vexti aftur í júlí.Búist er við frekari hækkunum á vöxtum EUR um 25BP hefur verið lært á markaðnum.Athygli skal vakin á frekari yfirlýsingu Seðlabanka Evrópu eftir þennan fund um hækkun vaxta.Ef haukískt aðhald heldur áfram mun vaxtahækkunarlota evrunnar lengjast enn frekar og gengi evrunnar verður einnig stutt.
/JPY/
Japansbanki breytti ekki núverandi peningastefnu sinni í júní.Slík dúfukennd viðhorf leiðir til meiri þrýstings á gengislækkun JPY.Fyrir vikið hélt JPY áfram að veikjast verulega.Þrátt fyrir að verðbólga í Japan sé í sögulegu hámarki að undanförnu, er slík verðbólga enn mun lægri en í evrópskum og bandarískum löndum.Þar sem verðbólgan sýndi veikingu í júní eru minni líkur á að Japansbanki breyti úr lausri stefnu í aðhaldssama stefnu og Japan er enn með þrýsting á vaxtalækkun.Hins vegar getur ábyrg skrifstofa Japans gripið inn í gengi innan skamms tíma.Þann 30. júní fór gengi JPY í USD yfir 145 í fyrsta skipti síðan í nóvember síðastliðnum.Í september síðastliðnum gerði Japan sína fyrstu uppfinningu síðan 1998 til að styðja við JPY, eftir að gengi JPY í USD fór yfir 145.
* Lýsingarnar hér að ofan tákna persónulegar skoðanir höfundar og eru eingöngu til viðmiðunar.
Pósttími: Júl-06-2023