Юань у адносінах да кошыка валют працягваў слабець у чэрвені, у межах якога індэкс абменнага курсу CFETS RMB упаў з 98,14 у пачатку месяца да 96,74, усталяваўшы новы самы нізкі рэкорд за гэты год.Павелічэнне кітайска-амерыканскай працэнтнай маржы, сезонны попыт на куплю замежнай валюты і асцярожнасць рынку ў дачыненні да перспектыў аднаўлення эканомікі Кітая з'яўляюцца асноўнымі прычынамі пастаяннага зніжэння абменнага курсу юаня.
Каб вырашыць нядаўнія ваганні абменнага курсу юаня, мы запрашаем фінансавую групу SUMEC International Technology Co., Ltd., каб даць прафесійную інтэрпрэтацыю і аналіз апошніх тэндэнцый юаня і замежнай валюты.
юаняў
20 чэрвеня Цэнтральны банк панізіў стаўкі LPR ад 1 года і больш за 5 гадоў на 10 BP, што адпавядае чаканням рынку і прыводзіць да далейшага пашырэння кітайска-амерыканскай інверсіі працэнтнай маржы.Сезонная купля замежнай валюты, выкліканая замежнымі дывідэндамі прадпрыемстваў, таксама пастаянна стрымлівала рост юаня.У рэшце рэшт, асноўная прычына паслаблення юаня заключаецца ў эканамічных асновах, якія па-ранейшаму слабыя: рост эканамічных дадзеных у маі ў гадавым вылічэнні ўсё яшчэ не дасягнуў чаканняў, а айчынная эканоміка ўсё яшчэ знаходзілася ў пераходнай фазе аднаўлення.
Рэгулятары пачынаюць выдаваць сігнал аб стабілізацыі абменнага курсу разам з далейшым абясцэньваннем юаня.З канца чэрвеня сярэдні курс юаня некалькі разоў перавышаў чаканні рынку, і антыцыклічная карэкціроўка сярэдняга курсу была афіцыйна запушчана.Рашучасць «пазбягаць вялікіх ваганняў абменнага курсу» была дадаткова падкрэслена на чарговым пасяджэнні Камітэта па грашова-крэдытнай палітыцы Цэнтрабанка ў другім квартале 2023 года, якое адбылося ў канцы месяца.
Акрамя таго, увага была звернута і на палітыку ЦК па далейшым устойлівым эканамічным росце на ўсім рынку.На пасяджэнні Пастаяннага камітэта NPC 16 чэрвеня была вывучана серыя палітык і мер па бесперапынным уздыме эканомікі. У той жа дзень Нацыянальная камісія па развіцці і рэформах (NDRC) таксама абвясціла аб сваіх намаганнях у распрацоўцы і абнародаванні палітыкі для аднаўлення і пашырэння спажыванне як мага хутчэй.Абнародаванне і рэалізацыя адпаведнай палітыкі дазволіць эфектыўна павялічыць абменны курс юаня.
Падводзячы вынік, мы лічым, што абменны курс юаня ў асноўным дасягнуў дна, пакідаючы вельмі абмежаваную прастору для далейшага падзення.З аптымізму абменны курс юаня будзе паступова аднаўляцца з устойлівым ростам нацыянальнай эканомікі ў сярэднетэрміновай і доўгатэрміновай перспектыве.
Апошні трэнд замежнай валюты
/USD/
У чэрвені эканамічныя дадзеныя ЗША спалучаліся як з надзеяй, так і са страхам, але інфляцыйны ціск пастаянна слабеў.І CPI, і PPI мелі меншы рост у гадавым вылічэнні, чым папярэдняе значэнне: у маі ІСЦ за квартал павялічыўся толькі на 0,1%, што на 4% вышэй у параўнанні з мінулым годам, але ніжэй, чым чакалася.Дадзеныя аб PPI цалкам адступілі.У траўні індэкс коштаў PCE палепшыўся на 3,8% у параўнанні з аналагічным перыядам мінулага года, упершыню з красавіка 2021 года ён апусціўся да значэння ніжэй за 4%. Нягледзячы на тое, што працэнтная стаўка ў доларах ЗША можа павялічыцца ў два разы ў гэтым годзе, згодна з рашоткай Дыяграма Федэральнай рэзервовай сістэмы ў чэрвені і ястрабіная прамова Паўэла, калі даныя па інфляцыі ў чэрвені яшчэ больш паменшацца, будзе вельмі абмежаваная прастора для ўзмацнення жорсткасці курсу даляра ЗША, і павышэнне працэнтнай стаўкі даляра ЗША ў гэтым раўндзе наблізіцца.
/ЭЎРА/
У адрозненне ад ЗША, інфляцыйны ціск у еўразоне па-ранейшаму застаецца на вельмі высокім месцы ў гісторыі.Нягледзячы на тое, што ў чэрвені ІСЦ у Еўразоне ўпаў да мінімуму з 2022 года, асноўны ІСЦ, які вельмі занепакоены Еўрапейскім цэнтральным банкам, паказаў рост на 5,4% г/г, што вышэй за 5,3% у мінулым месяцы.Павелічэнне базавай інфляцыі можа зрабіць нязначным паляпшэнне агульнага паказчыка інфляцыі, а таксама прыводзіць да больш працяглых трывог Еўрапейскага цэнтральнага банка адносна ціску на базавую інфляцыю.Улічваючы вышэйсказанае, некалькі супрацоўнікаў Еўрапейскага цэнтральнага банка паслядоўна выступілі з ястрабінымі прамовамі.Кіндас, віцэ-прэзідэнт Еўрапейскага цэнтральнага банка, сказаў: "Паўторнае павышэнне працэнтнай стаўкі ў ліпені - гэта факт".Прэзідэнт Лагард таксама сказала: «Калі базавы прагноз цэнтральнага банка застанецца нязменным, мы можам зноў павысіць працэнтную стаўку ў ліпені».На рынку даведаліся аб чаканні далейшага павышэння працэнтнай стаўкі еўра на 25 BP.Варта звярнуць увагу на далейшую заяву Еўрапейскага цэнтральнага банка пасля гэтай сустрэчы аб павышэнні працэнтаў.Калі непрыстойная пазіцыя захаваецца, цыкл павышэння стаўкі еўра будзе яшчэ больш падоўжаны, а абменны курс еўра таксама будзе падтрымлівацца.
/JPY/
Банк Японіі не змяніў існуючую манетарную палітыку ў чэрвені.Такое лагоднае стаўленне прыводзіць да большага ціску зніжэння курсу JPY.У выніку JPY працягнула значна слабець.Нягледзячы на тое, што інфляцыя ў Японіі ў апошні час знаходзіцца на высокім гістарычным узроўні, яна ўсё яшчэ значна ніжэйшая, чым у еўрапейскіх і амерыканскіх краінах.Паколькі ў чэрвені інфляцыя прадэманстравала тэндэнцыю да паслаблення, менш верагодна, што Банк Японіі перайдзе ад мяккай да жорсткай палітыкі, і Японія ўсё яшчэ адчувае ціск зніжэння працэнтнай стаўкі.Тым не менш, адказнае бюро Японіі можа ўмяшацца з абменным курсам у кароткі тэрмін.30 чэрвеня курс JPY да USD упершыню з лістапада мінулага года перавысіў адзнаку 145.У верасні мінулага года Японія зрабіла сваё першае з 1998 года вынаходніцтва для падтрымкі JPY пасля таго, як абменны курс JPY да USD перавысіў 145.
* Прыведзеныя вышэй апісанні прадстаўляюць асабістыя погляды аўтара і служаць толькі для даведкі.
Час публікацыі: 6 ліпеня 2023 г