RMB u odnosu na korpu valuta nastavio je da slabi u junu, u okviru čega je indeks kursa CFETS RMB pao sa 98,14 na početku mjeseca na 96,74, stvarajući novi najniži rekord u ovoj godini.Povećanje kinesko-američke kamatne marže, sezonska potražnja za kupovinom deviza i oprez tržišta u pogledu izgleda za ekonomski oporavak Kine glavni su razlozi koji uzrokuju kontinuirano smanjenje kursa RMB.
Da bismo se pozabavili nedavnom fluktuacijom deviznog kursa RMB, pozivamo finansijski tim SUMEC International Technology Co., Ltd. da da profesionalno tumačenje i analizu nedavnog trenda RMB i strane valute.
RMB
Dana 20. juna, Centralna banka je snizila LPR stope od 1 godine i više od 5 godina za 10 BP, što je u skladu sa tržišnim očekivanjima i dovodi do daljeg širenja inverzije kinesko-američke kamatne marže.Sezonska kupovina deviza uzrokovana dividendom preduzeća u inostranstvu takođe je ograničila kontinuirani oporavak RMB-a.Na kraju krajeva, primarni razlog za slabljenje RMB leži u ekonomskim osnovama, koje su još uvijek slabe: rast ekonomskih podataka u maju iz godine u godinu i dalje nije dostigao očekivanja, a domaća privreda je još uvijek bila u tranzicionoj fazi oporavka.
Regulatori počinju da puštaju signal stabilizacije kursa zajedno sa daljom depresijacijom RMB.Srednji kurs RMB je bio jači od tržišnih očekivanja više puta od kraja juna i zvanično je pokrenuto kontracikličko prilagođavanje srednjeg kursa.Opredjeljenje da se „izbjegne velike fluktuacije kursa“ dodatno je naglašeno na redovnoj sjednici Odbora za monetarnu politiku Centralne banke Centralne banke za Q2 2023, održanoj krajem mjeseca.
Osim toga, pažnja je posvećena i politici Centralnog komiteta za dalji stabilan ekonomski rast na cijelom tržištu.Na sastanku Stalnog komiteta NPC 16. juna proučen je niz politika i mjera za kontinuirani rast ekonomije. Istog dana, Nacionalna komisija za razvoj i reformu (NDRC) je također izjavila svoje napore u formulisanju i objavljivanju politika za obnovu i proširenje potrošnju što je pre moguće.Proglašenje i implementacija relevantne politike će efektivno povećati kurs RMB.
Da sumiramo, vjerujemo da je kurs RMB u osnovi dostigao dno, ostavljajući vrlo ograničen prostor za dalji pad.Optimistički gledano, kurs RMB će se postepeno oporavljati uz stalni rast nacionalne ekonomije u srednjem i dugoročnom periodu.
Najnoviji trend deviznog kursa
/AMERIČKI DOLAR/
U junu su se američki ekonomski podaci pomiješali i sa nadom i sa strahom, ali pritisak u inflaciji je pomalo kontinuirano slabio.I CPI i PPI imali su međugodišnji rast niži od prethodne vrijednosti: u maju je QOQ CPI samo porastao za 0,1%, 4% više na međugodišnjem nivou, ali niži od očekivanog.Podaci o PPI su sveobuhvatno pali nazad.U maju, PCE indeks cijena je poboljšan za 3,8% na međugodišnjem nivou, prvi put kada je pao na vrijednost ispod 4% od aprila 2021. Iako bi kamatna stopa USD mogla porasti dva puta ove godine, prema rešetki dijagram Federalnih rezervi u junu i Pauelov jastrebov govor, ako podaci o inflaciji padnu dalje u junu, biće veoma ograničen prostor za pooštravanje USD i povećanje kamatnih stopa USD u ovoj rundi će se približiti.
/EUR/
Za razliku od SAD, inflatorni pritisak u eurozoni i dalje ostaje na veoma visokoj poziciji u istoriji.Iako je CPI u evrozoni pao na najnižu tačku od 2022. u junu, osnovni indeks potrošačkih cijena, koji je veoma zabrinut od strane Evropske centralne banke, pokazao je rast od 5,4% na godišnjem nivou, veći od 5,3% prošlog mjeseca.Povećanje bazne inflacije može učiniti poboljšanje ukupnog indikatora inflacije beznačajnim, a takođe dovodi do kontinuirane zabrinutosti Evropske centralne banke o baznom inflatornom pritisku.Imajući u vidu gore navedeno, nekoliko službenika Evropske centralne banke uzastopno je iznosilo sokolske govore.Quindos, potpredsjednik Evropske centralne banke, rekao je: "Ponovo povećanje kamatne stope u julu je činjenica".Predsjednica Lagarde je također rekla: "Ako osnovna prognoza centralne banke ostane nepromijenjena, mogli bismo ponovo povećati kamatnu stopu u julu".Očekivanje daljeg povećanja kamatne stope od EUR za 25 bp naučeno je na tržištu.Treba obratiti pažnju na dalje saopštenje Evropske centralne banke nakon ovog sastanka o povećanju kamata.Ako se nastavi sa sokolovim stavom, ciklus povećanja kursa evra će se dalje produžiti, a kurs evra će takođe biti dodatno podržan.
/JPY/
Banka Japana nije promijenila svoju postojeću monetarnu politiku u junu.Takav golubarski stav dovodi do većeg pritiska depresijacije jena.Kao rezultat toga, JPY je nastavio značajno da slabi.Iako je japanska inflacija nedavno na visokoj istorijskoj tački, takva inflacija je još uvijek daleko niža od inflacije u evropskim i američkim zemljama.Kako je inflacija u junu pokazala trend slabljenja, manje je vjerovatno da će Banka Japana preći sa labave na strogu politiku, a Japan i dalje ima pritisak smanjenja kamatnih stopa.Međutim, japanski nadležni biro može intervenisati sa deviznim kursom u kratkom roku.Dana 30. juna, kurs JPY prema USD premašio je 145, prvi put od novembra prošle godine.U septembru prošle godine, Japan je napravio svoj prvi izum od 1998. da podrži JPY, nakon što je kurs JPY prema USD premašio 145.
* Gore navedeni opisi predstavljaju lične stavove autora i služe samo kao referenca.
Vrijeme objave: Jul-06-2023